Tipo anual nominal
Es el interés nominal expresado para un año. En una ficha de valoración sirve para describir el contrato; por sí solo no permite puntuar la rentabilidad final del inversor.
Conceptos de crédito
Una guía de lectura para informes de plataformas: qué significa cada término y qué no permite concluir por sí solo.
30 términos
Rendimiento anual efectivo
El rendimiento efectivo anual supone una determinada reinversión de intereses. Para valorar dos ofertas, comprueba que comparten frecuencia de cobro y tratamiento de gastos. Una cifra efectiva mayor puede provenir de la capitalización supuesta, no de mejores créditos ni de una menor probabilidad de pérdida.
Interés compuesto
Consiste en dejar invertidos los rendimientos para que participen en el crecimiento posterior. Su efecto depende tanto del tiempo como de poder recolocar los cobros. La simulación de interés compuesto ayuda a distinguir la reinversión de los rendimientos de las nuevas aportaciones.
Principal
Importe aportado al préstamo que debe devolverse. Las cuotas pueden mezclar devolución de principal e intereses: solo estos últimos representan remuneración.
Rentabilidad neta
Un resultado neto solo se entiende al identificar qué se ha descontado. Una puntuación no debería equiparar un rendimiento tras comisiones con otro que además descuenta pérdidas y costes de recuperación. Si la ficha no explica la base, el porcentaje queda incompleto para comparar resultados. La guía de fiscalidad del crowdlending explica por qué el resultado antes de impuestos no equivale al dinero disponible después de tributar.
Rentabilidad real
Es la variación del poder de compra del capital. Una inversión que gana menos que la inflación tiene rentabilidad real negativa, aunque el saldo en euros aumente.
Liquidez
La liquidez no es una casilla que se resuelva marcando «tiene mercado secundario». Para evaluar una plataforma interesa cuánto tardan las ventas, qué posiciones se pueden vender y con qué descuento. La salida que funciona con pocos vendedores puede atascarse cuando muchos necesitan cobrar a la vez.
Mercado secundario
Es un sistema para transferir posiciones entre inversores. La valoración debe separar existencia de la función y utilidad práctica: normas de admisión, comisiones, volumen y precios. Un préstamo vendido con descuento permite salir, pero la pérdida del vendedor no desaparece porque la operación tenga comprador.
Periodo de bloqueo
Restricción temporal para recuperar o transmitir una posición. Debe leerse en las condiciones del producto y no deducirse de un eslogan sobre disponibilidad.
Impago
El impago es una clasificación basada en reglas de incumplimiento. Una nota comparativa necesita saber si el proveedor cuenta cuotas atrasadas, contratos enteros o importes. También importa la antigüedad: una cartera muy joven puede mostrar pocos impagos simplemente porque aún no ha atravesado suficientes vencimientos.
Retraso de pago
Una cuota está retrasada cuando ha vencido y no se ha pagado. Los días de mora aportan más información que una etiqueta genérica de «pendiente».
Recuperación
La recuperación mide lo cobrado después de problemas de pago. Al valorar el historial conviene separar procedimientos cerrados de abiertos. Publicar solo los casos ya resueltos puede omitir los más difíciles; además, una recuperación del 90 % antes de gastos no equivale a recibir el 90 % de la inversión.
Baja por incobrable
La baja por incobrable registra una pérdida reconocida. Su ausencia en un informe no prueba que todos los préstamos pendientes vayan a cobrarse.
Provisión
Es un ajuste por pérdidas que todavía son estimadas. Una política prudente puede mostrar peor rentabilidad contable hoy que otra que retrasa el reconocimiento del problema. Por eso, al comparar plataformas, importa cómo se valora la cartera, no solo la cifra de rendimiento que aparece en portada.
Relación préstamo/valor (LTV)
El LTV compara préstamo y valoración de la garantía. Para una evaluación útil, anota qué deuda entra en el numerador y qué valoración se utiliza en el denominador. Un 50 % calculado sobre el precio esperado tras una reforma no ofrece la misma cobertura actual que un 50 % sobre una tasación del inmueble tal como está.
Garantía real
Una garantía real añade derechos sobre un activo, pero no sustituye su análisis. El valor realizable, las cargas anteriores y el coste de ejecución determinan qué podría cobrar el inversor. Una ficha que puntúa todas las operaciones «con garantía» de la misma forma pierde estas diferencias esenciales.
Prelación
La prelación indica la posición de una deuda frente a otras. La protección de un acreedor preferente puede consistir precisamente en que otro asuma primero las pérdidas. Antes de comparar tramos, revisa cuánto capital hay por delante y qué sucede si la venta del activo no cubre toda la deuda.
Compromiso de recompra
Una recompra es una obligación del firmante, no una devolución automática e independiente de su balance. La valoración debe comprobar quién promete, en qué supuestos y con qué historial de cumplimiento. Muchos préstamos con recompra del mismo grupo concentran el riesgo en una sola contraparte aunque tengan prestatarios diferentes. La guía sobre riesgos del crowdlending permite situar la recompra dentro del análisis de la contraparte.
Inversión automática
Función que ejecuta órdenes de inversión siguiendo filtros. La comodidad operativa no indica calidad crediticia; una regla mal configurada también puede concentrar el dinero con rapidez.
Diversificación
Se refiere a distribuir el riesgo, no a coleccionar nombres comerciales. Dos plataformas pueden financiar al mismo originador o grupo. Para valorar la dispersión conviene agrupar las posiciones por dependencia económica y después examinar cuánto se perdería si falla el mayor bloque.
Originador
Es quien crea o concede el crédito que llega al mercado. Puede asumir tareas y obligaciones adicionales frente al inversor. La solvencia del originador merece su propia revisión, distinta de la experiencia de uso de la plataforma.
Riesgo de plataforma
Riesgo asociado al intermediario que presenta o administra las inversiones. Incluye errores de cobro, interrupción del servicio y problemas de continuidad. Una buena valoración de la aplicación no acredita que exista un sistema suficiente para administrar los préstamos si la empresa deja de operar. Los criterios de la guía para invertir en crowdfunding ayudan a revisar al intermediario antes de elegir una oferta.
Autorización ECSP
ECSP identifica un marco de autorización para determinados servicios europeos de crowdfunding. En una evaluación se verifica la entidad y la actividad autorizada; no basta con ver un logotipo regulatorio. Ese control no convierte las inversiones ofrecidas en depósitos garantizados ni elimina el riesgo empresarial de cada proyecto.
Sociedad vehículo
Vehículo jurídico que concentra activos y contratos de una operación. La evaluación debe seguir el recorrido del dinero hasta el deudor económico. Una sociedad separada puede facilitar la organización, pero sus otras deudas y sus acuerdos internos siguen afectando a los derechos del inversor. La explicación de los tipos de crowdfunding distingue las estructuras de deuda de las participaciones en capital.
Tasa interna de retorno
La TIR convierte una secuencia de desembolsos y devoluciones en una tasa. Para interpretar una valoración, pregunta si la cifra es prevista o ya obtenida y qué valor se asigna al capital no devuelto. Promediar las TIR de préstamos individuales no reproduce necesariamente la rentabilidad del dinero invertido en toda la cartera.
TIR con fechas irregulares
XIRR incorpora fechas concretas al cálculo de la TIR. Permite distinguir entre un cobro temprano y otro igual recibido mucho después. Deben incluirse todas las aportaciones, retiradas y la valoración final: omitir un ingreso de capital o mantener al nominal un préstamo deteriorado puede presentar una rentabilidad artificialmente alta.
Efectivo sin invertir
Saldo que no participa en las inversiones remuneradas. Una plataforma puede anunciar tipos elevados y dejar parte del dinero esperando; la rentabilidad de la cuenta debe incluir esa espera.
Tasa de ahorro personal
Porcentaje del ingreso disponible que se conserva en vez de gastarse. Describe el presupuesto personal, no la calidad de una plataforma. El cálculo de la tasa de ahorro permite estimar qué parte del presupuesto se puede reservar.
Independencia financiera
La independencia financiera es un objetivo de planificación patrimonial. Ninguna puntuación de plataforma demuestra que un producto pueda financiar de forma estable los gastos de una persona. El análisis debe incorporar duración, inflación y escenarios adversos, especialmente cuando el capital está inmovilizado.
Tasa de retirada
Proporción del patrimonio que se extrae durante un año. Retirar un porcentaje del saldo actualizado y retirar una cantidad fija ajustada por inflación son estrategias distintas, con consecuencias diferentes cuando baja el mercado.
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